Et si… la volatilité n'était pas l'ennemi ?

La volatilité est-elle forcément mauvaise ?

La première question à se poser, c’est : pourquoi la volatilité est-elle perçue comme un problème ? Instinctivement, la réponse paraît évidente : le désordre crée de l’instabilité, et l’instabilité complique la croissance comme la performance à long terme. Pour les investisseurs tournés vers l’avenir, une forte volatilité peut être difficile à encaisser. Elle augmente les risques de perte et rend plus compliquée la gestion d’une stratégie sur le long terme.

Mais l’histoire ne s’arrête pas là.

La volatilité fait partie intégrante de tous les marchés, et c’est encore plus vrai pour les cryptos. Elle offre un éclairage précieux sur le comportement des investisseurs et le climat général du marché. De nombreux éléments peuvent la faire bouger : actualité internationale, décisions politiques, régulation ou encore buzz sur les réseaux sociaux. Certes, la peur peut rendre ces mouvements difficiles à gérer. Mais pour ceux qui savent où regarder, cette agitation cache aussi des opportunités. Pour les traders actifs, la volatilité peut permettre de profiter de variations de prix marquées sur des marchés en mouvement rapide. Pour les investisseurs long terme, elle peut offrir des points d’entrée rares, souvent quand le pessimisme est à son comble et que les prix ne reflètent plus le potentiel réel d’un actif.

Cus D’Amato, entraîneur légendaire intronisé au Boxing Hall of Fame, a un jour résumé la peur en une phrase devenue célèbre :

« La peur est comme le feu. Vous pouvez la faire travailler pour vous : elle peut vous réchauffer en hiver, cuire votre nourriture quand vous avez faim, vous éclairer quand vous êtes dans le noir... Mais si vous la laissez échapper à tout contrôle, elle peut vous faire du mal. »

La volatilité du marché fonctionne un peu de la même manière. Elle mérite le respect, mais si l’on apprend à l’apprivoiser, elle peut devenir un outil puissant.

Pour comprendre comment la peur influence les mouvements du marché, encore faut-il pouvoir la mesurer à grande échelle. C’est précisément le rôle de l’indice Crypto Fear & Greed.

Qu’est-ce que l’indice Crypto Fear & Greed ?

L’émotion joue un rôle clé dans la volatilité des marchés. L’indice Crypto Fear & Greed est un outil largement utilisé pour suivre le sentiment dominant sur le marché des cryptos. Il aide les investisseurs à repérer les moments où la peur ou la cupidité prennent le dessus, et peuvent influencer fortement les prix.

L’indice repose sur plusieurs sources de données : la volatilité des prix sur les 30 et 90 derniers jours, les volumes de transaction, la domination du Bitcoin, l’activité sur les réseaux sociaux et les recherches Google liées au Bitcoin.
Ces éléments sont combinés pour produire un score unique, compris entre 0 et 100 :

• 0 à 24 : peur extrême
• 25 à 49 : peur
• 50 à 74 : avidité
• 75 à 100 : avidité extrême

Pour faire simple :

• Une peur extrême traduit l’anxiété ou l’hésitation des investisseurs, souvent après une forte chute du marché.
• Une avidité extrême reflète un excès de confiance, voire d’euphorie, généralement observé lors de reprises marquées.

Faut-il investir quand la panique s’installe ?

Comme les actifs financiers classiques, les cryptomonnaies sont soumises à une forte volatilité, influencée par des facteurs comme le buzz médiatique, l’offre et la demande, les réseaux sociaux, l’actualité internationale ou encore les annonces réglementaires.

Ce qui distingue les cryptos, c’est l’ampleur des mouvements. Il n’est pas rare de voir le Bitcoin varier de 2 000 à 3 000 euros en l’espace d’une journée, là où les actions les plus instables enregistrent des écarts bien plus limités. En période de peur extrême, cette volatilité s’intensifie encore. Les prix peuvent alors évoluer fortement, à la hausse comme à la baisse, créant un terrain à haut risque, mais aussi porteur d’opportunités.

L’une des approches les plus courantes est celle du coût moyen d’achat : investir un montant fixe à intervalles réguliers, quel que soit le prix de l’actif. Cette méthode permet de lisser la volatilité dans le temps et de limiter l’impact des fluctuations de court terme. En revanche, dans un marché en forte hausse, elle peut s’avérer moins efficace qu’un investissement ponctuel réalisé au moment le plus bas.

À l’inverse, avec une approche forfaitaire, on mise l’intégralité du capital en une seule fois. Si le marché repart rapidement à la hausse, le gain potentiel est plus important. Mais cette stratégie comporte aussi un risque plus élevé, surtout si les prix continuent de baisser juste après l’investissement.

Alors, comment différentes stratégies d’investissement auraient-elles réagi dans un contexte marqué par la peur ?

Pour comparer ces deux approches, nous avons imaginé deux scénarios hypothétiques :

• Investir 100 € chaque mois, de manière régulière, pendant une période de ralentissement économique marquée par la peur

• Investir l’intégralité du capital en une seule fois, au cœur de cette même période d’incertitude

Notre analyse se concentre sur le Bitcoin, l’Ethereum et le Ripple, trois des cryptomonnaies les plus populaires et les plus largement détenues. Ces actifs ont été choisis pour leur poids sur le marché, la disponibilité de leurs données historiques et leur rôle clé dans l’évolution de l’écosystème crypto.

\Tous les chiffres présentés sont des estimations approximatives, basées sur une commission de 0 % et un investissement maintenu jusqu’en avril 2025. Il s’agit uniquement d’une simulation à visée illustrative.*

COVID-19 et le Black Thursday

Lors de cet événement inattendu, la panique mondiale liée aux confinements a provoqué une vague de ventes massives sur l’ensemble des marchés. Le Bitcoin a perdu près de 37 % en l’espace de 24 heures, l’une des plus fortes chutes journalières de son histoire.

• Date de publication : 12 mars 2020
• Indice Fear & Greed : Peur extrême (14/100)
• Prix du BTC : 4 444 €
• Prix de l'ETH : 100 €
• Prix du Ripple : 0,125 €

Bitcoin (BTC)

Stratégie du coût moyen

• Montant total de l'investissement : 6 100 €
• Valeur de l'actif : 19 870 €
• Total des gains : 113 770 €
• Pourcentage de rendement : +225,8 %

Approche forfaitaire

• Montanttotal de l'investissement : 6 100 €
• Valeur de l'actif : 63 650 €
• Total des gains : 57 550 €
• Rendement en pourcentage : +943,4 %

Ethereum (ETH)

Stratégie du coût moyen

• Montant total de l'investissement : 6 100 €
• Valeur de l'actif : 11 790 €
• Total des gains : 5 690 €
• Pourcentage de rendement : +93,3 %

Approche forfaitaire

• Montanttotal de l'investissement : 6 100 €
• Valeur de l'actif : 60 300 €
• Total des gains : 54 200 €
• Rendement en pourcentage : +888,7 %

Ripple (XRP)

Stratégie du coût moyen

• Montant total de l'investissement : 6 100 €
• Valeur de l'actif : 28 780 €
• Total des gains : 22 680 €
• Pourcentage de rendement : +371,84 %

Approche forfaitaire

• Montanttotal de l'investissement : 6 100 €
• Valeur de l'actif : 63 130 €
• Total des gains : 57 030 €
• Rendement en pourcentage : +934,9 %

Conclusion : dans ce scénario, les deux approches ont permis de dégager des rendements solides. Cependant, l’investissement forfaitaire s’est révélé plus performant, notamment pour les détenteurs à long terme capables de traverser la tempête sans céder à la panique. De son côté, la stratégie du coût moyen a également offert des gains significatifs, tout en limitant l’exposition aux variations de court terme. Elle reste donc une option pertinente pour les investisseurs qui préfèrent une entrée progressive et plus prudente sur le marché.

Terra/Luna : le crash qui a ébranlé la crypto

En mai 2022, l’écosystème Terra/LUNA s’est effondré après la perte d’ancrage de son stablecoin algorithmique, l’UST. Résultat : des dizaines de milliards d’euros de valeur se sont volatilisés, déclenchant une onde de choc à travers l’industrie crypto. Le 19 juin 2022, la confiance des investisseurs était au plus bas. L’indice Crypto Fear & Greed a chuté à 6 sur 100, l’un de ses niveaux les plus faibles jamais enregistrés, illustrant la méfiance généralisée, aussi bien chez les particuliers que chez les institutionnels.

• Date de publication : 19 juin 2022
• Indice Fear & Greed : Peur extrême (6/100)
• Prix du BTC : 19 593 €
• Prix de l'ETH : 1 074 €
• Prix du Ripple : 0,31 €

Bitcoin (BTC)

Stratégie du coût moyen

• Montant total de l'investissement : 3 400 €
• Valeur de l'actif : 8 390 €
• Total des gains : 4 990 €
• Pourcentage de rendement : +146,68 %

Approche forfaitaire

• Montanttotal de l'investissement : 3 400 €
• Valeur de l'actif : 14 780 €
• Total des gains : 11 380 €
• Rendement en pourcentage : +334,6 %

Ethereum (ETH)

Stratégie du coût moyen

• Montant total de l'investissement : 3 400 €
• Valeur de l'actif : 3 350 €
• Total des gains : –51 870 €
• Pourcentage de rendement : –1,53 %

Approche forfaitaire

• Montanttotal de l'investissement : 3 400 €
• Valeur de l'actif : 6 590 €
• Total des gains : 3 190 €
• Rendement en pourcentage : +93,84 %

Ripple (XRP)

Stratégie du coût moyen

• Montant total de l'investissement : 3 400 €
• Valeur de l'actif : 14 650 €
• Total des gains : 11 250 €
• Pourcentage de rendement : +330,8 %

Approche forfaitaire

• Montanttotal de l'investissement : 3 400 €
• Valeur de l'actif : 25 110 €
• Total des gains : 21 710 €
• Rendement en pourcentage : +638,49 %

Conclusion : l’effondrement de Terra/Luna a marqué l’une des plus fortes vagues de panique de l’histoire récente des cryptomonnaies. Pour ceux qui ont choisi d’investir en pleine crise, les résultats à long terme ont été contrastés.
Les investissements forfaitaires ont nettement surperformé les stratégies de coût moyen sur le Bitcoin, l’Ethereum et le Ripple. Fait notable : la stratégie du coût moyen appliquée à l’Ethereum a même abouti à une légère perte, rappelant que cette approche, bien que plus prudente, ne garantit pas systématiquement un rendement positif.

Le krach de FTX

En novembre 2022, le marché des cryptomonnaies a été ébranlé par la chute brutale de FTX, l’une des plateformes les plus importantes et les plus visibles du secteur. Ce qui n’était au départ qu’une rumeur d’insolvabilité s’est rapidement transformé en crise ouverte, après la révélation de détournements de fonds appartenant aux clients. Résultat : une crise de liquidité massive et un mouvement de panique généralisé.

Les conséquences ont été immédiates. En quelques jours, des milliards d’euros ont été retirés du marché. Le 12 novembre 2022, l’indice Crypto Fear & Greed chutait à 20 sur 100, illustrant un climat de peur extrême, alors que les investisseurs tentaient de limiter leur exposition au risque.

• Date de publication : 12 novembre, 2022
• Indice Fear & Greed : Peur extrême (20/100)
• Prix du BTC : 19 739 €
• Prix de l'ETH : 1 334 €
• Prix du Ripple : 0,5 €

Bitcoin (BTC)

Stratégie du coût moyen

• Montant total de l'investissement : 3 000 €
• Valeur de l'actif : 7 010 €
• Total des gains : 4 010 €
• Pourcentage de rendement : +133,74 %

Approche forfaitaire

• Montanttotal de l'investissement : 3 000 €
• Valeur de l'actif : 13 030 €
• Total des gains : 10 030 €
• Rendement en pourcentage : +334,4 %

Ethereum (ETH)

Stratégie du coût moyen

• Montant total de l'investissement : 3 000 €
• Valeur de l'actif : 2 800 €
• Total des gains : -196,23 €
• Pourcentage de rendement : -6,54 %

Approche forfaitaire

• Montanttotal de l'investissement : 3 000 €
• Valeur de l'actif : 4 500 €
• Total des gains : 1 500 €
• Rendement en pourcentage : +50 %

Ripple (XRP)

Stratégie du coût moyen

• Montant total de l'investissement : 3 000 €
• Valeur de l'actif : 11 760 €
• Total des gains : 8 760 €
• Pourcentage de rendement : +292,12 %

Approche forfaitaire

• Montanttotal de l'investissement : 3 000 €
• Valeur de l'actif : 13 430 €
• Total des gains : 10 430 €
• Rendement en pourcentage : +347,52%

Conclusion : L’effondrement de FTX a marqué un nouveau moment clé de peur extrême dans l’univers des cryptomonnaies. Une fois encore, ceux qui ont choisi d’investir en pleine crise ont connu des résultats contrastés. Les investissements ponctuels ont, dans l’ensemble, surperformé les stratégies de coût moyen sur les trois actifs étudiés, avec des gains particulièrement marqués pour le Ripple et le Bitcoin. À l’inverse, la stratégie du coût moyen appliquée à l’Ethereum a enregistré une légère perte. Cela rappelle qu’investir en période de panique peut représenter une opportunité, mais n’offre aucune garantie de succès. Les performances dépendent à la fois du moment de l’entrée sur le marché, mais aussi de la capacité des actifs à rebondir dans le temps.

Conseils pour se préparer à la volatilité

• Préparez votre capital : personne ne peut prédire quand surviendra la prochaine opportunité. Pour ne pas être pris au dépourvu, gardez des liquidités disponibles afin de pouvoir tirer parti des conditions de marché les plus instables.
• Restez flexible : les traders qui réussissent sont ceux capables d’adapter leur stratégie en fonction de l’évolution du marché. Une approche rigide limite la réactivité face aux imprévus.
• Élaborez une stratégie solide : prenez le temps d’analyser le marché, d’identifier les risques et d’adopter une gestion prudente de votre capital. Un bon plan vous aide à rester serein en période de turbulence.
• Gardez la tête froide : évitez les décisions précipitées ou basées uniquement sur l’instinct. Appuyez-vous sur vos analyses, définissez un plan clair et suivez-le autant que possible. La discipline reste votre meilleur allié face à la volatilité.

Conclusion générale

La stratégie du coût moyen peut être une approche utile pour traverser les fluctuations du marché crypto. Elle aide à limiter les risques liés au timing tout en assurant une exposition régulière à un actif.

Dans nos scénarios, les investissements ponctuels réalisés en période de peur extrême ont parfois mieux performé, notamment sur le Bitcoin et le Ripple, qui ont connu de forts rebonds. En revanche, sur l’Ethereum, la stratégie du coût moyen a entraîné des pertes dans deux cas sur trois, montrant qu’aucune méthode n’est infaillible.

La volatilité peut sembler décourageante, mais elle crée aussi des opportunités, à condition d’avoir un plan clair. Définir ses objectifs, gérer le risque et rester discipliné reste essentiel, quelle que soit la stratégie choisie. Pour les investisseurs débutants comme confirmés, le coût moyen peut offrir une base solide pour construire un portefeuille sur le long terme.

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