Métaux précieux: Une valeur refuge?

Brinsley Bailey

Par Brinsley Bailey

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En période d'inflation, de difficultés économiques et de conflits géopolitiques, les métaux précieux ont offert un radeau de sauvetage aux investisseurs en difficulté. L'or est depuis longtemps considéré comme un investissement sûr en période de troubles, et les investisseurs modernes ajoutent également l'argent, le platine et le palladium à leurs portfolios pour se protéger de l'inflation. Mais pourquoi ces métaux précieux sont-ils considérés comme des valeurs refuges?

Une brève histoire des métaux précieux 

La beauté, l'art et le commerce ne sont que quelques-unes des raisons pour lesquelles les métaux précieux étaient convoités par différentes civilisations anciennes à travers le monde. Les Égyptiens, les Grecs et les Incas accordaient une grande importance culturelle à l'or et à l'argent, qu'ils utilisaient pour créer des objets religieux, des outils cérémoniels et des bijoux. De plus, les progrès de la civilisation s'accompagnent de progrès en matière de commerce, ce qui signifie que la monnaie est devenue un facteur clé dans la popularité croissante et l'exploitation de ces métaux précieux. 

En 600 avant J.-C., le roi Alyattes de Lydie a frappé ce qui est considéré comme la première monnaie officielle, le stater lydien, fabriqué à partir d'un mélange d'or et d'argent présent dans la nature. 

L'or, en particulier, a souvent été utilisé comme monnaie au cours de l'histoire car il est rare, difficile à trouver, malléable et ne se corrode pas. De fait, jusqu'au début du XXe siècle, de nombreux pays du monde entier utilisaient encore des pièces d'or comme monnaie. 


Qu'est-ce qu'une valeur refuge ? 

En période d'incertitude, les investisseurs recherchent des opportunités pour diversifier leurs actifs et maintenir la stabilité de leurs portfolios pendant que le marché se redresse. Une valeur refuge est une forme d'investissement dont on s'attend à ce qu'elle conserve ou augmente sa valeur en période de perturbations du marché. Ces investissements sont soit non corrélés, soit négativement corrélés au marché général, ce qui signifie qu'ils ne sont pas liés aux grandes fluctuations des marchés traditionnels. Pour cette raison, ils peuvent contribuer à limiter l'exposition aux pertes et à fortifier les avoirs. 

Par exemple, l'or est souvent considéré comme une valeur refuge pour les investisseurs car il s'agit d'un actif physique qui, historiquement, a conservé sa valeur au fil du temps. Contrairement à la monnaie papier, il ne peut pas être produit de manière exponentielle, de sorte que beaucoup considèrent l'or comme une forme d'assurance ou de filet de sécurité contre la volatilité économique.

Lorsque le marché est en pleine turbulence, la valeur marchande de la plupart des investissements chute brutalement.

Bien que de tels événements structurels sur le marché soient inévitables, certains investisseurs cherchent à acheter des valeurs refuges en période de crise. Alors que la plupart des actifs perdent de la valeur, les valeurs refuges conservent ou augmentent leur valeur, en fonction des conditions spécifiques de la crise du marché.

 

Avantages et utilisations pratiques des métaux précieux 

Bien que l'or et l'argent ne soient plus utilisés comme monnaie, leur utilité moderne, ainsi que celle d'autres métaux précieux comme le platine et le palladium, ne fait aucun doute. En effet, ces métaux précieux sont essentiels aux méthodes de fabrication modernes et omniprésents dans les technologies de la vie quotidienne telles que l'électronique, les téléphones portables, les voitures et les avions. Examinons chacun d'entre eux plus en détail. 


Or

Aucune matière première n'est totalement garantie pour survivre aux torrents des marchés turbulents, mais il y a une raison pour laquelle de nombreux investisseurs ont tendance à se tourner vers l'or lorsque les temps sont durs. Qu'il s'agisse de troubles géopolitiques, de périodes d'inflation extrême ou de déflation rapide, l'or est considéré comme une matière première sûre car il ne fluctue généralement pas en fonction des prix du marché. En tant qu'actif rare et tangible en quantité limitée, l'or est considéré comme une réserve de valeur lorsque la valeur des autres actifs et des monnaies fiduciaires peut être manipulée. En définitive, la valeur intrinsèque de l'or, associée à l'histoire multimillénaire de l'humanité qui convoite le précieux métal jaune, en font une option fiable pour les investisseurs.

En termes d'utilisation pratique, environ la moitié de l'or existant est utilisé en joaillerie, ce qui signifie qu'une grande partie de sa valeur réside dans son attrait esthétique. Seuls 10 % de l'or sont destinés à un usage industriel, ce qui est très différent des autres métaux précieux. Néanmoins, l'or est très malléable, ne se corrode pas, conduit l'électricité et est très résistant à la chaleur. C'est donc un matériau parfait pour les composants électriques et il a même été utilisé pour le blindage dans l'exploration spatiale. 


Argent 

Tout comme l'or est souvent considéré comme une valeur refuge pour les investisseurs, l'argent est récemment devenu une option intéressante pour ceux qui recherchent la stabilité dans des climats économiques tumultueux. Historiquement, l'argent a connu plus de fluctuations de prix que l'or, car il est davantage utilisé dans l'industrie manufacturière et fluctue donc en fonction des cycles de l'offre et de la demande industrielles. Néanmoins, certains investisseurs le considèrent toujours comme un actif sûr, car il peut offrir une faible corrélation négative avec d'autres actifs et réduire potentiellement le risque global. 

Les propriétés uniques de l'argent, telles que sa ductilité et sa conductivité thermique et électrique, permettent une plus grande utilisation technologique et manufacturière, 50 % du métal précieux étant destiné à l'industrie. La production de cellules solaires, d'air conditionné, de semi-conducteurs, de batteries et de nanotechnologies repose sur l'argent. En outre, l'argent est également présent dans l'industrie médicale, car c'est effectivement l'un des rares métaux à posséder des propriétés antibactériennes. Ces liens étroits avec l'industrie signifient que la demande d'argent est généralement corrélée à la demande industrielle et que son prix peut être lié à la production économique globale.


Platine 

Le mot « platine » évoque des images de cartes de crédit illimitées, de bijoux et d'albums à succès, mais ce métal précieux rare n'a pas toujours eu la popularité qu'il a aujourd'hui. Au XVIe siècle, les explorateurs espagnols prenaient souvent le platine pour une forme impure d'or ou d'argent. 

Toutefois, depuis la Seconde Guerre mondiale, le platine est devenu un métal industriel de plus en plus important en raison de sa résistance au ternissement et à la corrosion, de son point de fusion élevé et du fait qu'il s'agit de l'un des métaux les moins réactifs. 

Bien que la rareté du platine le rende attrayant pour la joaillerie, 65 % de l'offre mondiale est destinée à un usage industriel et automobile. Ce métal précieux unique est principalement utilisé comme composant essentiel des convertisseurs catalytiques qui transforment les émissions nocives en dioxyde de carbone et en eau, près d'un tiers du platine nouvellement extrait étant utilisé dans ces dispositifs. Le platine est également utilisé dans les piles à combustible, les outils neurochirurgicaux et dentaires, les médicaments pour le traitement du cancer et les équipements informatiques. Comme d'autres métaux précieux, le prix du platine est considéré comme ayant une corrélation négative avec le marché boursier, ce qui signifie que les investisseurs le considèrent comme une option utile pour la diversification des portfolios et comme une valeur refuge contre l'instabilité économique


Palladium 

Bien que le palladium n'ait été découvert qu'en 1803 et qu'il soit relativement récent par rapport aux métaux précieux susmentionnés, il est en fait le plus précieux du quatuor en raison de sa multitude d'utilisations et de sa rareté. Le palladium est utilisé dans un large éventail d'industries, servant souvent de substitut au platine dans les bijoux, les contacts électriques et les convertisseurs catalytiques. Pendant longtemps, le platine a été le métal de prédilection des constructeurs automobiles mais, avec la hausse des prix, le palladium est devenu une alternative viable. Le palladium est également utilisé dans les alliages dentaires, la purification de l'hydrogène, le traitement des eaux souterraines et même dans la production de flûtes de concert !

Contrairement aux autres métaux précieux, le palladium n'est pas particulièrement associé à la richesse ou à l'exclusivité, mais il est extrêmement rare, avec une demande élevée et une offre faible, ce qui le rend intéressant en matière de couverture des risques. Toutefois, comme l'argent et le platine, le palladium dépend dans une certaine mesure de la demande industrielle, de sorte que son prix peut être lié à l'économie mondiale. 


Les métaux précieux sont-ils un bon investissement? 

Il est important de se rappeler qu'il n'existe pas de certitudes absolues en matière d'investissement et que les valeurs refuges dans une période de turbulence des marchés peuvent être différentes dans une autre. Néanmoins, les métaux précieux ont souvent été considérés comme des valeurs refuges dans le passé et continueront probablement de l'être à l'avenir. Dans un monde imprévisible où les tensions géopolitiques ne cessent de croître, les métaux précieux peuvent constituer une bonne diversification de portfolio et une couverture contre l'inflation. 

Historiquement, l'or est généralement acheté comme un moyen de protéger ses actifs, et son prix est souvent connu pour augmenter en période de crise économique. En période d'incertitude sur les marchés, les gens se tournent souvent vers des actifs tangibles pour stocker leur richesse en cas de krach boursier. Après la crise financière de 2009, le prix de l'or a atteint le plus haut sommet de son histoire.


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Les informations fournies dans ce blog le sont à titre informatif uniquement et ne constituent pas un conseil, une recommandation ou une sollicitation pour conclure une transaction. 

Brinsley Bailey

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