Bitcoin è una copertura contro l'inflazione?

Leggi questo post in tedesco, francese, spagnolo, turco, polacco o inglese.

L'aumento dei tassi d'inflazione è motivo di preoccupazione per gli investitori e Bitcoin è una possibile copertura contro l'inflazione? Mentre l'economia si riprende dalla pandemia, gli economisti si aspettano tassi d'inflazione più alti rispetto agli anni precedenti. Le previsioni d'inflazione hanno già causato una maggiore volatilità dei mercati e l'incertezza è palpabile anche tra gli investitori: in un sondaggio dei gestori di fondi pubblicato dalla Bank of America a marzo, l'inflazione è emersa come il rischio estremo numero uno.

I timori di un elevato aumento dei prezzi sono giustificati? Quest'anno la Banca centrale europea si aspetta un tasso d'inflazione dell'1,5%, ovvero dello 0,5% in più rispetto a quanto ipotizzato in precedenza. In alcuni mesi, l'inflazione potrebbe raggiungere addirittura il 2%.

In Austria, la Banca nazionale austriaca stima un aumento dell'1,4% nel 2021 e dell'1,7% per ciascuno dei due anni successivi. Il Fondo monetario internazionale prevede addirittura un tasso d'inflazione del 2% per il 2023-2025. La situazione è simile in Germania, dove gli esperti economici si aspettano un tasso di inflazione del 2,1% per il 2021 e dell'1,9% per il prossimo anno. Negli Stati Uniti, la Federal Reserve prevede addirittura un tasso d'inflazione del 2,4% per il 2021. Inoltre, numerosi altri calcoli prevedono tassi superiori al 3%.

L'ultima previsione della Federal Reserve degli Stati Uniti ha causato un aumento a breve termine del prezzo dell'oro a marzo, poiché questo metallo prezioso è considerato un popolare mezzo di copertura contro l'inflazione. Dato che il Bitcoin viene sempre più paragonato all'oro come investimento, molti investitori si stanno chiedendo, data l'inflazione prevista, se questo sia il momento giusto per contrastare la svalutazione della moneta con il Bitcoin.

In ogni caso, l'oro non può tenere il passo con l'aumento di quasi il 900% del prezzo del Bitcoin negli ultimi dodici mesi. Sebbene il metallo prezioso abbia registrato tassi di crescita a due cifre nei primi mesi della pandemia, la domanda di oro è a un livello basso tenuto conto delle previsioni di inflazione. Sono stati espressi pareri contrastanti sul fatto che Bitcoin e altre criptovalute siano effettivamente adatte a coprire l'inflazione. Alcuni analisti e banche non vedono alcun paragone con i metalli preziosi quando si tratta di protezione del valore. Altri credono che il prezzo del Bitcoin potrebbe crescere in parallelo con l'inflazione, ma che questi sviluppi non hanno una dipendenza reciproca.

Essendo una risorsa digitale recente, il Bitcoin manca di un monitoraggio a lungo termine delle tendenze dei prezzi in relazione all'inflazione, come nel caso dell'oro e di altre risorse. I sostenitori del Bitcoin considerano la valuta resistente alla svalutazione rispetto alle valute tradizionali. Questo perché, mentre il denaro può teoricamente essere "stampato" all'infinito, il numero totale di bitcoin è limitato a 21 milioni.

Guardando lo sviluppo dell'oro e del Bitcoin, l'anno scorso ha probabilmente cambiato alcune regole. Questo rende difficile fare una dichiarazione definitiva sulla copertura dell'inflazione. Si potrebbe anche guardare all’instaurazione sul lungo termine del Bitcoin come risorsa da altri punti di vista: Sempre più investitori istituzionali stanno includendo la valuta digitale nei loro portafogli – e in quantità considerevoli. Secondo le informazioni attuali, Grayscale Ventures dispone di circa 700.000 bitcoin nel suo Bitcoin Trust, che corrisponderebbe al 3,5% dell'importo totale. Tuttavia, non solo i fondi di investimento, ma anche le società stanno acquistando Bitcoin, rafforzando così la natura a lungo termine di questa giovane classe di risorse.