Che cos'è l'analisi fondamentale?

Prepariamo la scena per il secondo atto della presentazione dei metodi più comuni per analizzare i titoli: oggi affrontiamo gli elementi basilari più importanti dell'analisi fondamentale. Dopo l'analisi tecnica (analisi dei grafici), anche l'analisi fondamentale viene utilizzata per provare a fare previsioni sull'andamento dei prezzi futuri delle azioni, sulla base dei fondamentali di una società.

Come posso diventare un azionista?

In parole povere, investire in azioni significa acquistare una piccola parte di una società, ossia proprio un'azione. Stai quindi "investendo" in tale società. Speri che le azioni aumentino di valore e di ottenere un profitto quando le venderai, partecipando al profitto anche attraverso gli eventuali dividendi pagati dalla società.

Perché gli investimenti dovrebbero interessarmi? 

Con l'impennata dei tassi di inflazione e i tassi di interesse bassi, è difficile ottenere dei rendimenti significativi dai tradizionali conti di risparmio, quindi è vitale considerare altri modi in cui i tuoi capitali possono lavorare per te.

Qual è il modo migliore per iniziare a investire? La conoscenza di base delle tematiche finanziarie dovrebbe essere sempre al centro di qualunque considerazione. Se hai intenzione di investire in azioni, è importante informarsi prima sui rischi (a volte) considerevolmente più elevati che possono emergere quando si investe denaro in titoli di qualsiasi tipo.

Come posso analizzare un'azione?

Alcune domande essenziali sulle azioni sono disponibili in questo articolo. Abbiamo già trattato l'argomento dell'analisi dei grafici (conosciuta anche come analisi tecnica) qui. I metodi di base più comuni per analizzare un'azione, oltre all'analisi tecnica, sono l'analisi quantitativa e l'analisi fondamentale. 

Che cosa significa il termine "analisi fondamentale (AF)"?

Come già suggerisce il termine, l'analisi fondamentale serve ad analizzare le "fondamenta", cioè la salute economica di base di un'azienda. 

Il problema di questo metodo è che bisogna prendere in considerazione molte informazioni – dalle vendite (valore dei beni e servizi venduti) e i profitti alla forza del marchio, al team di gestione e molto altro. Ecco, quindi, lo svantaggio dell'analisi fondamentale: richiede tempo. Ciononostante, dovrebbe essere inclusa nella tua ricerca quando investi e, comunque, quasi tutte le cifre chiave sono reperibili con relativa facilità in numerosi siti web aziendali e finanziari sul web. 

Assicurati di consultare sempre siti web affidabili per le tue ricerche.

L'analisi fondamentale stessa è, a sua volta, generalmente divisa in due categorie: l'analisi fondamentale quantitativa, che si basa su numeri e quantità, e l'analisi fondamentale qualitativa, che riguarda i fatti. 

Analisi fondamentale quantitativa

Pertanto, nell'analisi fondamentale quantitativa si analizzano i numeri verificabili dietro il business e quindi le variabili misurabili, come i profitti e le entrate dell'azienda. Queste cifre sono disponibili, per esempio, nel bilancio d'esercizio e, attraverso l'analisi fondamentale quantitativa, vengono poi confrontate con quelle di aziende simili. 

In ogni caso dovresti prestare attenzione ai seguenti componenti di un report:

Nel bilancio d'esercizio, gli investitori o gli investitori potenziali possono vedere la struttura finanziaria dell'azienda in un dato momento. Qui puoi trovare le attività dell'azienda: le attività fisse (uso del capitale) così come i suoi obblighi – le passività finanziarie (capitale proprio, debiti e altro, inclusa l'origine dei fondi). Attività e passività possono essere confrontate in vari modi.

Puoi guardare la performance finanziaria di un'azienda in un certo arco di tempo nel conto economico (profitti e perdite). Per fare questo, molti investitori analizzano regolarmente (ogni tre mesi) i conti economici delle società quotate, che mostrano se un'azienda ha realizzato profitti o registrato perdite tramite il confronto delle spese (i costi sostenuti) con le entrate. Lo sviluppo della liquidità (la solvibilità) di un'azienda è illustrato nel rendiconto finanziario. 

Analisi fondamentale qualitativa

Con l'analisi qualitativa si approfondiscono alcuni aspetti dell'azienda o dei rischi che non sono chiaramente misurabili: dai piani di ricerca e sviluppo ai brevetti aziendali e le strategie competitive, fino alle impressioni sulle competenze e la credibilità del team di gestione. Puoi anche ricercare comunicati stampa recenti, interviste e altro. 

Il titolo è sopravvalutato o sottovalutato?

Lo sviluppo economico di un'azienda e l'analisi dei dati fondamentali qualitativi forniscono agli investitori degli indizi per capire se un'azione è sopravvalutata o sottovalutata. Cosa significa questo? 

Da un punto di vista logico, ha senso (per i principianti) acquistare un'azione a un prezzo favorevole e vendere quando il prezzo sale, ma più spesso accade che gli investitori comprino quando i prezzi salgono per poter ancora "saltare sul carro del vincitore" e vendono, sull'onda dell’emotività, quando i prezzi scendono. 

Cosa si intende per "fair value"?

Per definire se il “fair value” di un'azione è superiore o inferiore al prezzo corrente ci si basa sulla valutazione personale individuale di analisti e investitori. 

Se il prezzo di un'azione è significativamente inferiore al valore reale dell'impresa, questa azione è considerata "sottovalutata" in quel momento. Al contrario, se il prezzo è molto al di sopra del valore, tale azione è considerata "sopravvalutata". Quindi, il prezzo di un'azione costituisce virtualmente la media di numerose interpretazioni della valutazione. 

Che cosa significa EPS (earnings per share - utili per azione)?

È qui che entrano in gioco gli utili per azione (EPS), una cifra che si può utilizzare per effettuare un raffronto con altre società simili, e il rapporto prezzo/utili (rapporto P/E).

Gli utili per azione (EPS) sono calcolati dividendo l'importo totale del profitto guadagnato in un determinato arco di tempo per il numero di azioni che la società ha quotato in borsa. Questo permette di determinare il valore di ogni azione in circolazione – dove "in circolazione" significa azioni detenute dagli azionisti in quel momento.

Che cos'è il rapporto P/E?

E ancora, come promemoria veloce, il rapporto prezzo/utili (Price/Ernings ratio, P/E) è un rapporto che determina la relazione tra il prezzo delle azioni (P) e gli utili per azione (E). Per fare questo, il prezzo viene diviso per gli utili e la cifra viene poi confrontata con i rapporti P/E di altri titoli di aziende simili. 

Su Bitpanda non hai bisogno di fare i calcoli da solo. La descrizione di ogni azienda quotata su Bitpanda contiene anche il suo rapporto P/E attuale e le valutazioni di analisti indipendenti. Si prega di ricordare che le valutazioni di cui sopra non costituiscono in alcun modo un consiglio di investimento.

Noise trading

Infine, ma non meno importante, non va dimenticato che negli ultimi anni molti investitori hanno seguito sempre più una tendenza chiamata "noise trading", invece di affidarsi all'analisi fondamentale o all'analisi tecnica. Utilizzando questa strategia, i noise trader seguono le tendenze del mercato azionario a breve termine, oltre ai partecipanti al mercato come gli speculatori (che cercano profitti rapidi) e i professionisti dell'arbitraggio (che vogliono trarre profitto dalle differenze di prezzo su diverse piattaforme di trading). 

Tendenze come questa si basano troppo spesso su voci ed emozioni, il cosiddetto "rumore di mercato" (market noise), invece che su analisi e decisioni strutturate e razionali da parte degli investitori. Purtroppo, le emozioni esasperate possono di fatto influenzare significativamente il prezzo dei titoli, come è avvenuto per la crisi finanziaria del 2008 o il rally di GameStop del 2021.

Come posso investire?

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*Questo articolo del blog non è destinato a essere utilizzato come una guida generale agli investimenti e non dovrebbe essere considerato come un consiglio di investimento. Bitpanda Stocks permette di investire in azioni frazionate. In Europa, le azioni frazionate sono sempre abilitate tramite un contratto che replica l'azione o l'ETF sottostante (strumenti finanziari ai sensi della sezione 1 punto 7 lit. d WAG 2018). Investire in azioni ed ETF comporta dei rischi. Per maggiori dettagli vedi il prospetto su bitpanda.com.