Halve Time - Il bitcoin è il futuro del denaro?

Se non hai ancora letto il post introduttivo di Eric che spiega l'argomento di questa serie, puoi recuperarlo qui. Per riassumere, l'idea di base è che stiamo scrivendo una serie di articoli che celebrano l’Halving. 

È la nostra occasione per chiederci quali progressi abbia effettivamente compiuto il settore delle criptovalute negli ultimi quattro anni e per cercare di affrontare alcuni dei problemi complessi e pressanti che potrebbero presentarsi in futuro. È una breve pausa, un momento di riflessione e un’occasione per il settore di entusiasmarsi su come affrontare il futuro.

Mi interesso di criptovalute da molto tempo, e per me uno dei dibattiti più interessanti che rimane sempre attuale è quello relativo alla convenienza economica delle criptovalute. È una valuta? È un investimento? Ha un valore economico? Qual è il suo ruolo nella società? Cosa dovrebbe essere? Si tratta di un vecchio dibattito, ma credo che l’Halving sia un'occasione perfetta per spiegare perché credo ancora nella promessa fondamentale delle criptovalute e perché penso che rivestiranno un ruolo fondamentale nel futuro del denaro.

Principi economici alla base dell’Halving

Abbiamo già parlato di cosa sia l'Halving, ma l'elemento che voglio analizzare è il legame tra il codice sottostante del Bitcoin e il suo significato da una prospettiva economica più ampia. In fondo, gran parte del fascino del Bitcoin è la sua scarsità programmata, un aspetto che il sistema delle valute fiat non offre. A differenza del denaro tradizionale, governato da banche centrali che possono modificare la politica monetaria a loro piacimento, il bitcoin è governato da un codice. Il codice è qualcosa di scritto, immutabile, e ciò significa che l'offerta totale di bitcoin è limitata a 21 milioni, con il tasso di creazione di nuovi bitcoin che si dimezza a ogni evento di Halving, che in inglese significa appunto “dimezzamento”. Questo meccanismo di scarsità intrinseco fa sì che, a differenza delle valute fiat, l'offerta di bitcoin sia prevedibile e finita.

Questa prevedibilità ha dei risvolti interessanti. Uno dei più intriganti è che possiamo teoricamente calcolare l'offerta futura e dire quanti bitcoin saranno stati "estratti" tra 20, 50 o addirittura 100 anni. Si tratta di un livello di certezza che non ha precedenti nella storia del denaro. Permette un'analisi economica unica e una libertà dal processo decisionale centralizzato che i sistemi monetari tradizionali non possono offrire. 

Questo significa, in teoria, che ogni dimezzamento è già stato previsto e non avrà alcun impatto sul prezzo. Ovviamente non è questo il caso...

La criptovaluta come categoria di asset è in evoluzione 

Anche se possiamo prevedere perfettamente l'offerta, non abbiamo ancora un modo per prevedere la domanda. Il lato della domanda dell'equazione è in continua evoluzione e dipende da un'ampia varietà di fattori, tra cui l'imprevedibilità delle persone. Gli economisti a volte scrivono di "Homo Economicus" quando elaborano le teorie, immaginando una persona perfettamente razionale che persegue la ricchezza per i propri interessi e prende decisioni razionali. Se il mercato fosse composto da persone come queste, investire sarebbe facile. Tuttavia, gli investitori perfettamente razionali non esistono e questo crea volatilità.

La volatilità è presente in ogni asset, ma la criptovaluta è ancora relativamente giovane e quindi storicamente non ha lo stesso radicamento e la stessa liquidità che altre classi di asset vantano. Di recente questa situazione ha iniziato a cambiare. La domanda degli investitori retail e istituzionali è aumentata costantemente grazie al miglioramento della fiducia e dell'accesso sicuro agli asset digitali. Questo è particolarmente vero per gli investitori istituzionali negli Stati Uniti che ora hanno accesso al mercato tramite gli Spot ETF su Bitcoin. 

Questo cambiamento è un segno di maturazione del settore delle criptovalute e un segno che la promessa iniziale di un sistema finanziario più decentralizzato, trasparente ed equo si mantiene attraente come lo era nel 2009. Così come il codice del Bitcoin è fisso e permanente, anche la promessa principale delle criptovalute è fissa e permanente. Man mano che un numero sempre maggiore di persone si accorgerà del valore che offre, un numero sempre maggiore di investitori entrerà nel mercato. Assisteremo a una maggiore regolamentazione, a una maggiore integrazione, a un miglioramento della qualità del settore e degli attori al suo interno e a una maggiore accettazione del valore intrinseco che le criptovalute come il bitcoin offrono. 

Per concludere: il bitcoin è il futuro del denaro?

È la domanda che anima milioni di conversazioni accese e la mia risposta è: 50/50 - in onore dell’Halving. 

Credo che ci sia ancora un po' di strada da fare. Ma se guardiamo al futuro è chiaro che i principi alla base del bitcoin - prevedibilità, scarsità e decentralizzazione - stanno definendo un cambiamento più ampio nel modo in cui percepiamo e interagiamo con il denaro. In questa nuova era, l’Halving non è solo un evento tecnico, ma una celebrazione del potenziale di un sistema finanziario più stabile, prevedibile ed equo.