Notizie crypto e tendenze di mercato | Bitpanda Weekly Wrap #13

Principali movimenti di prezzo

BTC: +1,1%, €92.167
ETH: +1,6%, €2.229
S\&P 500: +0,21%
Euro Stoxx 50: -0,53%

Prezzi aggiornati alle 10:00 del 20 giugno 2025

Questa settimana ha visto tensioni elevate ma un’azione limitata nei mercati finanziari. Era prevista una settimana tranquilla, con l’evento più atteso le comunicazioni delle banche centrali sui tassi d’interesse. Ciò che abbiamo invece registrato è una crescente preoccupazione per un possibile coinvolgimento diretto degli Stati Uniti nel conflitto in corso tra Israele e Iran, accompagnata da maggiore incertezza sui dazi.

Nel wrap di questa settimana amplieremo lo sguardo su petrolio, intelligenza artificiale (IA) e sullo status del dollaro statunitense come valuta di riserva globale. Prima, diamo un’occhiata rapida ai principali prezzi degli asset.

Bitcoin è salito di nuovo questa settimana, mantenendosi comodamente oltre la soglia dei 105.000 USD, mentre gli investitori bilanciano notizie positive nel settore con le preoccupazioni geopolitiche. Situazione simile nel resto del settore crypto, dove la maggior parte dei token principali ha mostrato segni di rally nella mattinata di venerdì.

Nel mondo azionario, la decisione della Federal Reserve di mantenere i tassi fermi (con ancora due tagli attesi entro quest’anno) non ha avuto grande impatto sui prezzi. Con i mercati USA chiusi giovedì per il Juneteenth, è previsto un venerdì più volatile del solito mentre i trader recuperano il tempo perso prima del weekend.

Le azioni europee hanno avuto un andamento più eterogeneo. L’indice DAX tedesco ha registrato un rendimento notevole quest’anno (+18%) e si avvia a chiudere la sua migliore prima metà dell’anno (H1) dal 2007, mentre il francese CAC 40 (+4,1%) non è riuscito a entusiasmare gli investitori. Nonostante entrambe abbiano vissuto recenti elezioni, le differenze di politica post-elettorale hanno prodotto una netta divergenza nella fiducia del mercato.

Le materie prime continuano a prosperare, non sorprendentemente. Approfondiremo il petrolio più avanti. L’analisi annuale sulle valute da parte della Banca centrale europea (BCE), pubblicata mercoledì, ha evidenziato che alla fine del 2024 l’oro costituiva circa il 20% delle riserve ufficiali globali—portandolo al secondo posto dopo il dollaro e superando l’euro come seconda valuta di riserva mondiale.

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Conflitto, greggio e valute

TL;DR: I prezzi del petrolio e la volatilità del mercato sono destinati a salire, mentre la dominanza del dollaro USA potrebbe diminuire.

Il conflitto tra Israele e Iran è entrato nel settimo giorno al momento della pubblicazione. Analizziamo tre degli impatti principali che sta avendo sui mercati globali.

Il primo è il petrolio. Il fattore principale è il rischio di interruzioni delle esportazioni di petrolio dal Medio Oriente e dei trasporti marittimi in generale, a causa dell’importanza dello Stretto di Hormuz. Lo stretto collega il Golfo Persico all’oceano aperto, e circa il 20% del petrolio mondiale lo attraversa dal Medio Oriente verso i mercati globali. Sebbene non ci siano ancora state interruzioni, il costo per trasportare greggio dal Medio Oriente alla Cina è aumentato di oltre il 50% dall’inizio degli attacchi. Ulteriore incertezza o un’escalation potrebbero far aumentare ancora i prezzi di spedizione e quindi far impennare il prezzo del greggio. Gli effetti a catena sull’inflazione globale sarebbero significativi.

Il secondo punto critico è il rischio di escalation. Né Israele né Iran sembrano intenzionati a fare marcia indietro, e il presidente Trump ha intensificato la sua retorica riguardo a un possibile coinvolgimento diretto degli Stati Uniti. Qualunque siano le ragioni, un intervento USA in un conflitto mediorientale non era previsto dai mercati una settimana fa. Sebbene la reazione degli investitori finora sia stata calma, uno shock inaspettato potrebbe causare forte volatilità.

Questo ci porta all’ultimo impatto analizzato questa settimana: la reputazione globale degli Stati Uniti. Il dollaro è stato utilizzato come valuta di riserva mondiale dal 1944, ma la sua popolarità è in declino. Da quando Trump è entrato in carica, ha perso oltre il 10% rispetto a euro, sterlina e franco svizzero, ed è calato rispetto a tutte le principali valute mondiali. In pratica, non esiste una singola alternativa efficace, ma i responsabili delle riserve delle banche centrali stanno diversificando in più valute. Se il dollaro continuerà a scendere e gli Stati Uniti saranno costretti a vendere obbligazioni a tassi più alti, si potrebbe creare un circolo vizioso che renderebbe difficile finanziare il deficit.

L’abbiamo detto molte volte, ma i mercati non amano l’incertezza—e in questo momento ce n’è molta.

Dare un prezzo all’intelligenza

TL;DR: Le ambizioni sull’intelligenza artificiale sono altissime, e così anche i costi.

Costruire IA all’avanguardia non richiede solo chip, dati e talento, ma miliardi. Questa settimana abbiamo scoperto che xAI, l’azienda di Elon Musk, brucia circa 1 miliardo di dollari al mese e prevede di spendere 13 miliardi solo nel 2025. Anche con 14 miliardi raccolti dal lancio, xAI è già sul mercato per ottenere altri 10 miliardi in equity e debito, solo per stare al passo con le proprie ambizioni di crescita.

E non sono soli… La corsa a costruire modelli più intelligenti, veloci e simili all’uomo è diventata una vera e propria corsa agli armamenti di capitale, dove solo l’infrastruttura richiede enormi investimenti. Il Carlyle Group Inc. stima che entro il 2030 verranno impiegati oltre 1,8 trilioni di dollari. Attualmente banche e venture capital sono felici di finanziare, scommettendo che tutti questi investimenti daranno frutti entro la fine del decennio. Fino ad allora? Aspettatevi continue raccolte fondi, accordi di debito e costi elevati come biglietto d’ingresso.

Cripto in movimento

TL;DR: Approvato il GENIUS Act, che getta le basi per l’adozione mainstream degli stablecoin.

Mercoledì il Senato degli Stati Uniti ha approvato il GENIUS Act, una legge storica e bipartisan che potrebbe finalmente dare chiarezza normativa ai token digitali ancorati al dollaro. Le azioni di Circle sono salite di quasi il 34%, Coinbase ha guadagnato il 16% e Robinhood il 4,5%, mentre i mercati hanno prezzato quello che potrebbe essere un grande passo verso l’adozione mainstream.

La legge stabilisce regole chiare su come gli stablecoin devono essere emessi, garantiti e rendicontati, richiedendo riserve in asset liquidi come dollari e Treasury a breve termine, con divulgazioni pubbliche mensili. Questo tipo di trasparenza potrebbe generare nuova fiducia tra utenti e istituzioni e probabilmente porterà gli stablecoin a svolgere un ruolo ancora più significativo nel modo in cui trasferiamo denaro. I vantaggi per i player infrastrutturali e per gli individui sono evidenti.

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